بررسی تاثیر بیش اعتمادی مدیرعامل بر ریسکهای شرکت با نقش تعدیلی سرمایه گذاراننهادی

سوگیری رفتاری مدیران ممکن است بر فعالیتهای شرکت ها تاثیر بگذارد. یکی از مهم ترین سوگیری های رفتاری که مورد توجه مطالعات مالی رفتاری شرکتها بوده است، اعتماد به نفس بیش از حد است. در این راستا، این مطالعه به بررسی تاثیر بیش اعتمادی مدیر عامل بر ریسکهای شرکت با نقش تعدیلی سرمایه گذاران نهادی پرداخته است. ریسکهای شرکت شامل ریسک بازار و ریسک عملیاتی است و سرمایه گذاران نهادی نیز به دو گروه سرمایه گذاران نهادی فعال و سرمایه گذاران نهادی منفعل تفکیک شده است. مطالعه حاضر یک پژوهش توصیفی همبستگی است. در این مطالعه از داده های ۱۲۹ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های ۱۳۹۰ تا ۱۳۹۹ به منظور آزمون فرضیهها استفاده شده است. دادههای مورد نیاز نیز از صورتهای مالی حسابرسی شده و گزارش های مالی سالانه گردآوری شده اند. همچنین از تکنیک اقتصادسنجی پانل دیتا و نرم افزار ایویوز به منظور آزمون فرضیه ها بهره گرفته شده است. یافته های مطالعه نشان داد که بیش اعتمادی مدیرعامل تاثیر مثبت و معناداری بر ریسک بازار و ریسک عملیاتی شرکتها دارد. همچنین مشخص شد که تنها سرمایه گذاران نهادی فعال می توانند رابطه بیش اعتمادی مدیرعامل و ریسکهای شرکتها را تضعیف کنند ولی سرمایه گذاران نهادی منفعل رابطه بیش اعتمادی مدیرعامل و ریسک بازار را تشدید می کند و نقشی در رابطه بیش اعتمادی مدیر عامل و ریسک عملیاتی ندارد. یافته های این مطالعه می تواند برای مدیران شرکتها و سرمایه گذاران پیامدهای کاربردی داشته باشد.

کلیدواژه ها:

بیش اعتمادی مدیرعامل ، ریسک بازار ، ریسک عملیاتی ، سرمایه گذاران نهادی فعال ، سرمایه گذاران نهادی منفعل