محمد اسمعیلی

می توان با بکارگیری استراتژی سرمایه گذاری مومنتوم بازده سرمایه گذاری خود را افزایش داد. این پدیدهبرخلاف دوره های زمانی کوتاه مدت و بلندمدت است که در آنها پدیده بازگشت بازده وجود دارد و بکارگیریاستراتژی سرمایه گذاری ناهمسو منجر به کسب بازده بیشتر میگردد. مشاهده این موارد به این معنی است کهمیتوان با پیگیری تاریخی قیمت سهام عادی، بازده سرمایه گذاری خود را افزایش داد. محققان بسیاری سعیدر توجیه پدیده تداوم بازده در میان مدت با استفاده از نظریه های مالی مدرن نموده اند. آنان معتقدند که اضافهبازده کسب شده در بکارگیری استراتژی سرمایه گذاری مومنتوم در واقع جبران ریسک های ناشناخته ای استکه تئوری های حاضر قادربه تبیین آنها نیستند. برخی نیز فرضیه انسان عاقل اقتصادی که مدتها زیربنایتئوری های مالی بوده است، را کنار گذاشته اند و برای تفسیر آن از مفاهیم روانشناسی کمک گرفته اند. ایندسته اعتقاد دارند که اریب های رفتاری سرمایه گذاران در بازار موجب تداوم بازده در میان مدت می گردد. مانیز در این پژوهش به بررسی ارجحیت تحلیل بنیادی و تکنیکال و استراتژی های مومنتوم و معکوس سود، قیمت وصنعت، برای پیش بینی قیمت سهام شرکتهای بورس اوراق بهادار تهران می پردازیم.

پیش بینی سهام، بورس، شرکت های بورس